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La gran estafa de Cristina: Mucho gasto público y mucha pobreza El dato es terrible porque confirma el despilfarro de la Administración Kirchner, la falta de criterio del Frente para la Victoria en la gestión del Estado y la necedad de Néstor y Cristina para asignar correctamente: por cada $100.000 millones de aumento de gasto público la pobreza cayó apenas 1%. Un fracaso desolador que parece más bien una estafa a la confianza de los contribuyentes, que han realizado un esfuerzo desmesurado en la esperanza de que habría un Estado más equitativo. Notable informe del Instituto para el Desarrollo Económico y Social Argentino. "(...) La inclusión implica igualar oportunidades aumentando la capacidad de generación de ingresos en los segmentos más marginados de la sociedad. La experiencia de los últimos años demuestra que no alcanza con el “derrame” del crecimiento económico que trajo aparejada la bonanza internacional. Se necesitan mejores políticas económicas

Regresa el dólar caliente: "Se viene una brecha creciente entre el oficial y el blue' Informe de la consultora Economía & Regiones. "Proyectamos un dólar cobertura de entre $18 y $20 para fin de año. Lo más probable sería que el dólar paralelo cotizara en la banda entre #14 y #17, pero si el BCRA se tornase menos prudente se podría disparar hasta la banda $17 / $18.5 pesos, con lo cual la brecha se ubicaría aproximadamente en torno a 75%". "(...) En este marco de análisis, el dólar cobertura se ubicaría en torno a los $18 y $20 hacia fin de 2014. Con un dólar cobertura de entre $18 y $20, ¿cuál sería el dólar paralelo hacia fin de año? Con la suba proyectada del dólar cobertura, también subirá el dólar paralelo. Y la suba del dólar paralelo se traducirá en un incremento de la brecha cambiaria, que aumentará en relación al actual 30%. (...)".   ¿Qué pasará con el dólar paralelo y la brecha cambiaria en el m

Emisión brutal ordenan a la Casa de Moneda (y vaciamiento del BCRA) Informe de Massot & Monteverde: Cristina Fernández de Kirchner afirma, y reafirma, que ella le dejará al próximo Presidente de la Nación una coyuntura mejor que la que encontró junto a su marido muerto Néstor, el 25/05/2003. Sin duda que Cristina no se refería a la seguridad (la inseguridad es récord con los Kirchner) ni a la inflación (hoy día la Argentina ya es 1 de los 2 países en el mundo con mayor tasa de deslizamiento de precios) ni a la infraestructura (destruida por los Kirchner, básicamente a causa de la distorsión del cuadro tarifario que promovieron) ni a la emisión de moneda para financiar el déficit fiscal que provoca el gasto público gigantesco (sigue aumentando aunque dicen lo contrario). En verdad, Cristina quiere instalar un relato que, a fuerza de repetirlo, algunos militontos y otros incautos puedan aceptarlo. Pero el país de Cristina vive una crisis muy intensa y solamente reord

Informe de Economía & Regiones Mientras el BCRA asume los costos del ajuste necesario para contener la inflación (tasas de interés tan altas como insostenibles en el tiempo), el Tesoro sigue demandándole dosis crecientes de emisión monetaria. El ahorro fiscal total anunciado es de apenas 1% del PBI contra un déficit fiscal 2013 (previo a la devaluación) de 5% del PBI, similar al gasto en subsidios. El Tesoro no parece estar dispuesto a encarar su propio ajuste, que es el nudo de la crisis cambiaria actual. Existe la posibilidad que, ante una mayor devaluación en el 2do. semestre, el actual ahorro fiscal desaparezca por completo. Los datos de marzo ya ponen de manifiesto que, a pesar del “amague contractivo” del 1er. bimestre, el BCRA sigue emitiendo pesos para financiar el apetito voraz del Tesoro Nacional. "(...) Dado que los pases pasivos son colocaciones de corto plazo que deberán devolverse prontamente, si el BCRA mantiene la política de financia

Informe de IDESA Instituto para el Desarrollo Social Argentino.   El Poder Ejecutivo envió al Congreso un proyecto de ley tendiente a promover el empleo registrado. Básicamente consiste en la creación del Registro Público de Empleadores con Sanciones Laborales (REPSAL) y la reducción de parte de las contribuciones patronales.    La inclusión en el REPSAL implicará la imposibilidad de contratar con el Estado, de inscribirse en el régimen de monotributo y de computar los salarios de los trabajadores como gasto a los efectos del impuesto a las ganancias. La reducción de contribuciones patronales, que se aplicará sobre el 17% del salario que hoy se tributa a ANSeS y PAMI, varía según el tamaño de la empresa. La mayor reducción es para las empresas con menos de 5 trabajadores a quienes se las beneficiará bajando a la mitad de manera permanente estas imposiciones.    La principal fortaleza del proyecto es el reconocimiento de que las instituciones laborales importan

INFORME DE ECOLATINA. Marco Lavagna: "Las jubilaciones y las asignaciones familiares están perdiendo la carrera frente a la inflación, deterioro que será difícil de prolongar en el tiempo dados los potenciales reclamos (conflictividad social) que podría conllevar. Si el deterioro real continúa, el gobierno puede verse forzado a otorgar subas extras a los jubilados e incrementos significativos a las asignaciones familiares para no perjudicar los ingresos de los sectores más vulnerables." Tal como mencionamos en otros informes, el sesgo de la política fiscal previsto para este año es de mayor moderación. El crecimiento que verificaron las erogaciones en los últimos años diez años (+14 p.p. del PBI entre 2003 y 2013) no puede sostenerse indefinidamente: los recursos apenas cubren los gastos corrientes y además la presión tributaria se encuentra en niveles récord (40% del PBI). Por otra parte, si bien en los últimos tres años el crecimiento de las erogac

INFORME DE ECONOMÍA & REGIONES A más reservas, mayor capacidad para amortiguar los shocks externos negativos. La salud macroeconómica argentina requiere especial atención a la estabilidad del tipo de cambio, mientras que la demanda de dinero (doméstico) es débil: sería aconsejable que el BCRA tuviera una elevada cantidad de reservas internacionales. Es más, considerando que Argentina no tiene acceso a los mercados voluntarios de financiamiento y que la deuda se paga con dólares del Central, la autoridad monetaria debería acumular reservas para apuntalar su política cambiaria y su demanda de dinero (brindándole respaldo al peso). Los bancos centrales de Perú, Uruguay, Brasil y Chile son conscientes de los riesgos cambiarios que afrontan sus economías por ser países en vías de desarrollo: apuntalan la acumulación de reservas como un instrumento de política económica tendiente a lograr estabilidad macroeconómica, y en el actual contexto de menor ingreso de capitales a

En la semana de la huelga general, la inflación sólo acelera Informe de ECOLATINA "En un esquema de inflación elevada no todas las variables nominales suben al mismo ritmo. Los distintos sectores están más o menos expuestos a los incrementos de los precios, generando distorsiones e inequidades. La actual aceleración de la suba de precios dejó muy expuesta la divergencia de velocidad del ajuste", explicó la consultora Ecolatina, que fundó Roberto Lavagna, y dirige su hijo Marco Lavagna: "En el actual contexto de nominalidad creciente es deseable encontrar mecanismos automáticos (no discrecionales) que mitiguen los rezagos de ciertas variables nominales, en pos de reducir inequidades y evitar atrasos mayores. Pero esto es sólo un paliativo: la única solución de fondo es un plan explícito y consistente para bajar la inflación." "(...) El caso de la Asignación Universal por Hijo (AUH) es un muy buen ejemplo: en junio del año pasado el Eje

Informe de Economía & Regiones   La economía argentina atraviesa una pérdida estructural de reservas internacionales que se viene profundizando desde el 2011. La devaluación de enero y el endurecimiento de política  monetaria -con subas de tasas y absorción de pesos- en el primer bimestre del año, lograron moderar la sangría de dólares pero no solucionaron la crisis cambiaria totalmente.    Esta calma en los mercados a partir de la política monetaria aplicada, le dio oxígeno al Gobierno que comienza a encarar los problemas de fondo, aunque actúa más por obligación que por convicción.    En otras palabras, pareciera que el Gobierno no quiere asumir el costo de solucionar definitivamente el problema y se conforma con medidas aisladas que le permitan ganar tiempo para llegar lo mejor posible al 2015.    En concreto, la semana pasada el Gobierno actuó en 3 frentes: la reducción de subsidios, una nueva emisión de deuda en pesos y una revisión metodológica